变电站作为现代城市中保障电力供应的重要基础设施，其周边风水在传统观念与现代认知中存在诸多讨论。从传统风水学角度看，变电站周边风水存在诸多不利因素。在风水理念里，变电站五行属火，其产生的强大电磁场被视为“煞气”，会扰乱周边气场。若住宅靠近变电站，可能导致居住者身体出现病痛、意外伤灾，比如因电磁场干扰影响人体生物电，引发血液、心脏方面的疾病 ，还会使居住者脾气暴躁，家庭易生口舌是非 ，事业也易受阻碍。
从不同方位来看，变电站在宅外东方，会影响家中长男身体、事业与脾气，泄震木之气，使家人肝火旺盛；在宅外东南方，会对家中长女及女主人身体、事业产生不利，狂泄巽木，影响呼吸道、肝胆等；在宅外南方，对家中二女儿及女主人不利，火上加火易使心脑血管、眼睛出现问题；在宅外西南方，会影响家中老母亲及女主人身体，火生土过旺，致使脾胃、腹部不适；在宅外西方，会影响家中二女儿及女主人身体，火克金伤，令肺部、呼吸道等易患病；在宅外西北方，会影响家中男主人及老父亲身体、事业，火旺克金伤，阻碍事业发展；在宅外北方，会影响家中二儿子及男主人身体，火旺耗水，引发泌尿系统、生殖系统问题。
从现代科学视角出发，国家对变电站与建筑物之间的距离有明确规定，如10KV
35KV变电站，正面距居民家宅12米以上，侧面8米以上；35KV以上变电站，正面距居民家宅15米以上，侧面12米以上；箱式变电站距居民家宅5米以上。
变电站周边风水好不好不能简单定论。从传统风水学角度，其存在诸多被认为不利的因素，如产生“煞气”、破坏气场、影响人体健康和运势等；但从现代科学角度，只要符合安全规范，变电站对周边环境和居民的影响较小。